Крах нефтевой отрасли

Крах нефтевой отрасли

Число вновь зарегистрированных случаев заболевания коронавирусом 19 апреля, по официальным данным на данный момент составило 83,6 тыс. Это меньше недавних максимумов, но все еще не дает оснований говорить о снижении или хотя бы стабилизации темпов распространения инфекции. При этом все более актуальным становится вопрос, что делать, когда в некоторых странах эпидемия уже пойдет на спад, а в некоторых еще будет в разгаре. Возможна ситуация, когда «вылечившаяся» страна вместо возрождения экономики получит новые проблемы, так как связи с торговыми партнерами останутся неработающими. Плюс, пока эпидемия не будет полностью побеждена, сохранятся общемировые проблемы передвижения людей и грузов.

Мировые власти не прекращают борьбу, концентрируясь на раздаче денег. Сегодня Сенат США обсуждает очередной чрезвычайный пакет помощи для малого бизнеса на сумму $300 млрд. Правда, министр финансов Стивен Мнучин уточнил, что $75 млрд из этого пакета пойдут на помощь перегруженным больницам и еще $25 млрд – на увеличение возможностей тестирования на Covid-19. Однако многотриллионный навес ликвидности над экономикой продолжает расти. Также отложены планировавшиеся еще «в другой жизни» дополнительные пошлины на некоторые китайские товары. Теперь это преподносится как попытка облегчить жизнь американских импортеров – хотя раньше президент США Дональд Трамп неоднократно утверждал, что все связанные с этим издержки лягут на Китай.

Народный банк Китая, в свою очередь, снизил ключевую годовую базисную ставку c 4,05% до 3,85% – что, впрочем, практически не отразилось на курсе юаня.

Главной проблемой все больше становится не сама болезнь, а потери из-за связанного с ней карантина. Компания Walt Disney  заявила что из-за потерь в связи с остановкой работы гостиниц и тематических парков развлечений прекратит выплачивать жалование примерно половине сотрудников – то есть примерно 100 тыс. человек. Правда, для них сохранится медицинская страховка.

Тем не менее, администрация США пока не хочет брать на себя ответственность за смягчение мер, передавая это решение на уровень штатов. В Техасе и Вермонте некоторым предприятиям уже позволено возобновить работу, соблюдая при этом меры предосторожности. Еще несколько штатов, включая Огайо, Мичиган и Флориду, заявили, что часть предприятий в них может открыться к 1 мая или даже раньше, но пока решение не принято.

В итоге мировые фондовые индексы двигались сегодня разнонаправленно: Китай закрылся в минусе, Европа – в плюсе. Фьючерс на индекс S&P 500 в течение дня двигался по широкой нисходящей «пиле»: к 22.00 МСК он колебался на уровне 2815 п., потеряв за день более 1,8%. «Рынок вынужденно занимает выжидательную политику: эйфория по поводу мер поддержки проходит, Трамп призывает к снятию карантина, но отдал это на откуп штатам, и это может затянуться. Спорить с печатным станком сложно, тем более, что ФРС от уже объявленной скупки “мусорных” облигаций может перейти и к акциям, так что активно занимать короткие позиции рискованно. Но и поводов для роста при рекордной безработице и депрессивной корпоративной отчетности, в том числе росте банковских резервов – что говорит об ожидаемом ухудшении активов, не приходится, – говорит старщий аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов. – Так что консолидация на текущих уровнях представляется очевидным результатом».

Главная драма развернулась сегодня на нефтяном рынке: цена майского фьючерса на нефть WTI в моменте снижалась до минус $40,3 за баррель. Это отразилось и на ценах реальных договоров на физическую поставку ряда сортов американской нефти – например, некоторое время нефть сорта Alaska North Slope некоторое время отпускалась с доплатой в $49,63 за баррель, сообщает ForexLive. Также спотовые цены на газ в Пермском бассейне опустились до минус $10 за миллион британских тепловых единиц. «Если вы не пытаетесь найти способ заплатить за хранение бочек нефти прямо сейчас, вы даже не участвуете в игре, – считает ведущий аналитик и управляющий редактор издания Адам Баттон. – Это абсолютно странные времена. Трудно даже понять, что здесь происходит, но это какой-то предел, и это не хорошо. Я вполне ожидаю, что кто-нибудь где-нибудь найдет способ получить $37 за баррель и закажет поставку этой нефти, но я не понимаю, почему то же самое не должно повториться через месяц».

Фьючерс на баррель Brent хоть и не ушел в минус, но не мог не снизиться – к 22.30 МСК он потерял более 8%, подешевев до $25,8.

В России сегодня все было относительно спокойно. Индекс РТС снизился на 0,96%, индекс МосБиржи – на 0,36%. Стало известно, что за март в России стало меньше почти на 67 тыс. индивидуальных предпринимателей – их число и раньше снижалось, но в марте показатель оказался на 77% больше, чем годом ранее. сообщают «Ведомости» со ссылкой на ФНС. По данным газеты, к середине апреля 42% индивидуальных предпринимателей временно приостановили работу. Также поступила информация, что за две с лишним недели с момента запуска госпрограммы по выдаче малому бизнесу льготных зарплатных кредитов под Сбербанк выдал их на 1,4 млрд (примерно $18,5 млн по текущему курсу ) – на 22% от запрошенной суммы. Но это – не значимые проблемы.

В течение дня рубль был относительно стабилен – в течение дня курс доллара вырос лишь с 74 руб. до 74,5 руб. При этом индекс государственных облигаций RGBI прибавил более 1% и вырос до 151,56 п. Однако к вечеру и до этого рынка стали докатываться тревожные вести с нефтяных полей, так что курс вырос до 75,2 руб.

«Российские инвесторы будут смотреть прежде всего на мировой рынок, и здесь тоже пока наиболее вероятна консолидация на текущих уровнях. Но с нефтью возникли проблемы. Сегодня стало известно, что Татнефть отказалась от дивидендов за IV кв. 2019 года. В конце года они списали социальные активы на 36 млрд руб., из-за чего получили «бумажный» убыток, но, возможно, это сигнал, что трудности у нефтяных компаний уже начались. Сегодняшнее резкое снижение цен было ожидаемо – соглашение ОПЕК++ вступает в силу только с мая, и апрельская нефть стоит не дороже минералки. Но, конечно, все это ожидалось не в таком виде, – говорит Сергей Суверов. – Баррель Urals подешевел до $3. Завтра давление на рубль будет очень сильное – и это может повлиять на планы ЦБ по снижению ставки в ближайшую пятницу. Пока это краткосрочное движение, но и оно может повлиять на исполнение бюджета и создать жесткий краткосрочный дефицит. При этом спрос на ОФЗ на данный момент тоже краткосрочный – он прежде всего связан с ожидаемым понижением ключевой ставки ЦБ. Так что курс доллара вполне может на этой неделе уйти к 80 руб.».